Анализа на влијанието на објавата на претседателот Трамп за царините од април 2025 година. Став на вештачката интелигенција.

Вовед и позадина

На 3 април 2025 година, претседателот Доналд Џ. Трамп откри широк сет на увозни тарифи како дел од неговата „реципрочна“ трговска политика насочена кон намалување на трговскиот дефицит на САД и зајакнување на домашната индустрија. Овие мерки вклучуваат општа царина од 10% за целиот увоз во Соединетите Држави , заедно со многу повисоки царини за земјите ( Најдобри вести | KGFM-FM ) за земјите што имаат големи трговски суфицити со САД. Во пракса, ова значи дека практично сите трговски партнери на САД се погодени . На пример, увозот од Кина сега се соочува со казнена царина од 34% , Европската Унија се соочува со 20% , Јапонија 24% и Тајван 32% , меѓу другите. Претседателот Трамп ги оправда царините со прогласување национална економска вонредна состојба според Законот за меѓународни економски овластувања во вонредни состојби (IEEPA), наведувајќи децениски трговски нерамнотежи за кои вели дека го „исцрпиле“ американското производство. Тарифите стапија на сила на почетокот на април 2025 година, по што следеа повисоки „реципрочни“ стапки на 9 април) и ќе останат во сила сè додека администрацијата не процени дека странските трговски партнери се справиле со она што го смета за нефер трговски практики. Неколку критични производи се ослободени - особено одредени увози поврзани со одбраната и суровини што не се произведуваат во САД (како што се специфични минерали, енергетски ресурси, фармацевтски производи, полупроводници, дрва и некои метали што веќе се опфатени со претходни тарифи).

Ова соопштение, опишано од Трамп како „Ден на ослободувањето“ за американската индустрија , претставува ескалација далеку над тарифите од неговиот прв мандат. Во суштина, тоа крева нов глобален тарифен ѕид околу Соединетите Американски Држави, влијаејќи на практично секој сектор и земја вклучена во трговијата со САД. Следната анализа ги испитува очекуваните влијанија од овие тарифи во текот на следните две години (2025–2027) врз глобалната економија и американските пазари. Ги разгледуваме макроекономските перспективи, ефектите специфични за индустријата, нарушувањата во синџирот на снабдување, меѓународните одговори и геополитичките последици, влијанијата врз работната сила и потрошувачите, импликациите врз инвестициите и како овие мерки се вклопуваат во историскиот контекст на трговската политика. Сите проценки се базираат на веродостојни, ажурирани извори и економски сознанија достапни по соопштението од април 2025 година.

Резиме на објавените тарифи

Опсег и обем: Јадрото на новиот царински режим е данок на увоз од 10% што се применува универзално за сите земји што извезуваат во Соединетите Американски Држави. Покрај ова, администрацијата ( Информативен лист: Претседателот Доналд Џ. Трамп прогласи национална вонредна состојба за да ја зголеми нашата конкурентска предност, да го заштити нашиот суверенитет и да ја зајакне нашата национална и економска безбедност - Белата куќа ) воведе индивидуализирани дополнителни царински стапки за десетици земји пропорционално на трговскиот дефицит на САД со секоја од нив. Според зборовите на претседателот Трамп, целта е да се обезбеди „реципроцитет“ со наплата на такси од странските извозници соодветни на тоа колку повеќе продаваат на САД отколку што купуваат. Всушност, Белата куќа пресмета царински стапки наменети за зголемување на приходите приближно еднакви на секој билатерален трговски дисбаланс, а потоа ги преполови тие стапки како чин на наводна попустливост . Дури и на половина од теоретското „реципрочно“ ниво, резултирачките царини се огромни според историските стандарди. Клучните елементи на царинскиот пакет вклучуваат:

• Основна тарифа од 10% за целиот увоз: Почнувајќи од 5 април 2025 година, сите увезени стоки во САД подлежат на царина од 10%. Оваа основна стапка важи за сите земји, освен ако не е заменета со повисока стапка специфична за земјата. Според Белата куќа, САД долго време имаат една од најниските просечни царински стапки (околу 2,5–3,3% MFN тарифа), додека многу партнери имаат повисоки тарифи. Тарифата од 10% за сите земји има за цел да го ресетира овој баланс и да генерира приходи.

• Дополнителни „реципрочни“ царини ( царинската треска на Трамп од 2 април може да ги осакати економиите во развој | PIIE ): Од 9 април 2025 година, САД воведоа високи дополнителни давачки за увоз од земји со кои имаат голем трговски дефицит. Во објавата на Трамп, Кина е главната цел со 34% (10% основна + 24% дополнителни). ЕУ како целина се соочува со 20% , Јапонија 24% , Тајван 32% , а многу други земји се погодени со зголемени стапки во опсег од 15–30%+. Некои земји во развој се особено тешко погодени: на пример, Виетнам се соочува со царина од 46% за својот извоз во САД, далеку над она што „реципроцитетот“ нормално би значел. Всушност, економистите забележуваат дека овие царини не ги одразуваат странските царини (кои имаат тенденција да бидат многу пониски); тие се калибрирани според дефицитите на САД, а не според увозните давачки на другите земји. Генерално, околу 1 трилион долари увоз од САД сега е предмет на значително повисоки даноци, што претставува невидена протекционистичка бариера.

• Исклучени производи: Администрацијата издвои одредени увози од новите тарифи, или од национална безбедност или од практични причини. Според информативниот лист на Белата куќа, стоките што веќе се под посебни тарифи (како што се челик и алуминиум, како и автомобили и автоделови според претходните дејствија од Член 232) се исклучени од „реципрочните“ тарифи. Исто така, критичните материјали што САД не можат да ги набават дома - енергетски производи (нафта, гас) и специфични минерали (на пр. ретки земни елементи) - се ослободени. Имено, фармацевтските производи, полупроводниците и медицинските материјали се исто така исклучени за да се избегне загрозување на здравствената и технолошката индустрија. Овие исклучоци потврдуваат дека некои синџири на снабдување се премногу витални или незаменливи за веднаш да се нарушат. Сепак, просечната царинска стапка на САД ќе се зголеми од околу 2,5% минатата година на приближно 22% сега кога ќе се пондерира според вредноста на увозот - ниво на заштита што не е видено од почетокот на 1930-тите.

• Поврзани царински мерки: Најавата од 3 април дојде веднаш по неколку други царински потези претходно во 2025 година, кои заедно формираат сеопфатен трговски ѕид. Во март 2025 година, администрацијата воведе царини од 25% за увезен челик и алуминиум (повторувајќи ги и проширувајќи ги царините за челик од 2018 година) и објави царини од 25% за странски автомобили и клучни автоделови (што стапуваат на сила од почетокот на април). Посебна царина од 20% за кинески стоки веќе беше спроведена на 4 март 2025 година како казна за наводната улога на Кина во трговијата со фентанил, а овие 20% беа дополнителни на новите 34% објавени во април. Слично на тоа, поголемиот дел од увозот од Канада и Мексико се соочува со царини од 25% освен ако строго не ги исполнуваат барањата на „правилата за потекло“ на USMCA - мерка поврзана со барањата на САД за миграција и политика на дрога. Накратко, до април 2025 година САД имаат царини насочени кон широк спектар на стоки: од суровини како челик до готови производи за широка потрошувачка, и кај противниците и кај сојузниците. Администрацијата на Трамп дури и сигнализираше идни царини за одредени сектори како што се дрвата и фармацевтската индустрија (потенцијално 25% за увезените лекови) како дел од својата стратегија за принудување на репатријација во синџирот на снабдување.

Засегнати сектори и земји: Бидејќи царините се однесуваат на речиси целиот увоз, секој главен сектор е засегнат , директно или индиректно. Сепак, некои сектори се издвојуваат:

• Производство и тешка индустрија: Индустриските стоки се соочуваат со основна стапка од 10% низ целиот свет, со повисоки стапки за производители од земји како Германија (преку царината на ЕУ), Јапонија, Јужна Кореја итн. Капиталните стоки и машините од странство ќе бидат поскапи. Имено, увезените автомобили и делови се соочуваат со високи 25% (наметнати одделно), што силно ги погодува европските и јапонските производители на автомобили. Челикот и алуминиумот остануваат под царина од 25% од претходните мерки. Овие царини имаат за цел да ги заштитат американските производители на метал и производители на автомобили и да ги охрабрат овие индустрии да произведуваат домашно.

• Потрошувачки добра и малопродажба: Категории како електроника, облека, апарати за домаќинство, мебел и играчки - од кои голем дел се увезуваат ( Трамп најавува нови сеопфатни царини за да го промовира производството во САД, ризикувајќи инфлација и трговски војни | AP News ) ќе видат зголемување на цените поради царините (на пр. многу електроника од Кина или Мексико сега имаат царини од 10–34% ). Секојдневните потрошувачки производи, од мобилни телефони до детски играчки до облека , се експлицитно на нишанот на новите царини. Големите американски трговци на мало предупредија дека цената на овие давачки неизбежно ќе се пренесе на купувачите ако се одржи.

• Земјоделство и храна: Иако суровите земјоделски производи не се исклучени, САД увезуваат релативно помалку основни прехранбени производи. Сепак, одредени видови храна (овошје, зеленчук надвор од сезона, кафе, какао, морски плодови итн.) ќе предизвикаат дополнителни трошоци од најмалку 10%. Во меѓувреме, американските земјоделци се силно изложени на извозната страна : клучните партнери како Кина, Мексико и Канада возвраќаат со царини за американскиот земјоделски извоз (на пр. Кина воведе царини до 15% за американската соја, свинско месо, говедско месо и живина како одговор). Така, земјоделскиот сектор е индиректно погоден преку изгубена извозна продажба и презаситеност.

• Технологија и индустриски компоненти: Многу високотехнолошки производи или компоненти увезени од Азија ќе се соочат со царини (иако некои критични полупроводници се ослободени). На пример, мрежната опрема, потрошувачката електроника и компјутерскиот хардвер - често произведени во Кина, Тајван или Виетнам - сега носат значителни даноци за увоз. Синџирот на снабдување со потрошувачка технологија е многу глобален: како што забележа извршниот директор на „Бест Бај“, Кина и Мексико се двата главни извори за електрониката што ја продаваат. Царините на тие извори ќе ги нарушат залихите и ќе ги зголемат трошоците за трговците на мало со технологија. Дополнително, Кина возврати со ограничување на извозот на ретки земни елементи (од витално значење за високотехнолошкото производство), што би можело да ги притисне американските технолошки и одбранбени фирми кои се потпираат на овие влезни податоци.

• Енергија и ресурси: САД ги ослободија од данок суровата нафта, природниот гас и одредени критични минерали (признавајќи ја потребата за овој увоз). Сепак, геополитички, енергетскиот сектор не е недопрен: претходно во 2025 година, Кина воведе нова царина од 15% за американскиот извоз на јаглен и течен природен гас и 10% за американската сурова нафта . Ова е дел од одмаздата на Кина и ќе им наштети на американските извозници на енергија. Покрај тоа, неизвесноста околу снабдувањето може да ги обесхрабри прекуграничните инвестиции во енергија.

Накратко, царините од април 2025 година означуваат сеопфатен протекционистички пресврт во трговската политика на САД. Според дизајнот, тие опфаќаат сите главни трговски односи и сектори . Следните делови ги анализираат очекуваните влијанија од овие мерки до 2027 година врз економијата, индустриите и глобалната трговија.

Макроекономски ефекти (БДП, инфлација, каматни стапки)

Широкиот консензус меѓу економистите е дека овие царини ќе дејствуваат како пречка за економскиот раст, а воедно ќе ја зголемат инфлацијата и во САД и на глобално ниво. Според Трамп, царините ќе соберат стотици милијарди долари приходи и ќе го оживеат домашното производство. Сепак, повеќето експерти предупредуваат дека секое краткорочно зголемување на приходите веројатно ќе биде надминато од повисоки трошоци, намален обем на трговија и одмазднички мерки.

Влијание врз растот на БДП: Сите земји ќе претрпат одреден губиток на реалниот раст на БДП во периодот 2025-2027 година како резултат на царинската војна. Со ефикасно оданочување на увозот (и поттикнување одмазда против извозот), царините ја намалуваат целокупната трговска активност и ефикасност. Како што сумираше еден економист, „Сите економии вклучени во царините ќе видат губиток на нивниот реален БДП“ и зголемување на потрошувачките цени. Американската економија, која е длабоко интегрирана во глобалните синџири на снабдување, би можела значително да забави: потрошувачите ќе купуваат помалку стоки ако цените скокнат, а извозниците ќе продаваат помалку ако странските пазари се затворат. Главните институции за прогнозирање ги намалија проекциите за раст - на пример, аналитичарите на JPMorgan ја зголемија веројатноста за рецесија во САД во 2025-2026 година на 60%, наведувајќи го царинскиот шок како клучна причина (зголемен од основниот случај од 30% пред овие мерки). Fitch Ratings исто така предупреди дека ако просечната царина во САД навистина скокне на ~22%, тоа би бил толку сериозен шок што „можете да ги фрлите повеќето прогнози низ врата“ и дека многу земји веројатно ќе завршат во рецесија под продолжен царински режим.

На краток рок (следните 6-12 месеци), ненадејното воведување на царини предизвикува остра контракција на трговските текови и шок за довербата во бизнисот. Американските увозници се борат да се прилагодат, што може да значи привремен недостиг на снабдување или брза набавка (некои фирми однапред ги наполнија залихите пред да настапат царините, зголемувајќи го увозот во првиот квартал од 2025 година, но предизвикувајќи пад потоа). Извозниците, особено земјоделците и производителите, веќе се соочуваат со откажувања на нарачките, бидејќи странските купувачи очекуваат нови царини. Ова нарушување би можело да доведе до краток пад во средината на 2025 година , потенцијално дури и до економска контракција во некои делови. Во текот на 2026-2027 година, ако царините продолжат, глобалните синџири на снабдување ќе се преориентираат и дел од производството може да се премести , но транзициските трошоци веројатно ќе го одржат растот под трендот пред царините. Меѓународниот монетарен фонд предупреди дека одржливата трговска војна од ваков обем би можела да одземе неколку процентни поени од глобалниот БДП во текот на неколку години, како што се случи за време на претходните епизоди на светски протекционизам (иако точните бројки чекаат ажурирана анализа на ММФ во светлината на овие нови политики).

Историски гледано, споредбата е направена со Законот за тарифи Смут-Холи од 1930 година , со кој се зголемија американските тарифи за илјадници стоки и се верува дека ја продлабочил Големата депресија. Аналитичарите забележуваат дека денешните нивоа на тарифи се приближуваат до оние што не се видени од времето на Смут-Холи . Исто како што тарифите од 1930-тите предизвикаа колапс во меѓународната трговија, сегашните мерки ризикуваат слична самонанесена рана. Либертаријанскиот институт Като предупреди дека новите тарифи ризикуваат трговска војна и ја продлабочија Големата депресија во историска паралела. Иако економскиот контекст сега е различен (трговијата е помал дел од БДП на САД отколку во некои земји, а монетарната политика е поодзивна), се очекува насоката на влијание - негативен удар врз производството - да биде иста, дури и ако не е толку катастрофална како во 1930-тите.

Инфлација и потрошувачки цени: Тарифите дејствуваат како данок на увезената стока, а увозниците често ги пренесуваат трошоците на потрошувачите. Затоа, инфлацијата веројатно ќе се зголеми на краток рок . Американските потрошувачи ќе видат повисоки цени на широк спектар на производи - како што се храната, облеката, играчките и електрониката кои ќе станат поскапи бидејќи многу од нив се набавуваат од Кина, Виетнам, Мексико и други земји погодени од царини. На пример, индустриските групи проценуваат дека цената на играчките би можела да скокне до 50% поради комбинираните царини од 34–46% на играчките што доаѓаат од Кина и Виетнам, кои доминираат во синџирот на снабдување со играчки (оваа бројка ја наведоа производителите на играчки на почетокот на април 2025 година ( Што треба да знаете за царините на Трамп и нивното влијание врз бизнисите и купувачите | AP News ) нови давачки). Слично на тоа, популарната потрошувачка електроника како паметните телефони и лаптопите, од кои многу се склопуваат во Кина, би можела да забележи двоцифрено зголемување на цените.

Големите американски трговци на мало потврдуваат дека се очекува зголемување на цените . Извршната директорка на „Бест Бај“, Кори Бери, истакна дека нивните добавувачи низ категориите на електроника веројатно ќе „пренесат одредено ниво на трошоци за царини на трговците на мало, што го прави зголемувањето на цените за американските потрошувачи многу веројатно“. Раководството на „Таргет“, исто така, предупреди дека царините вршат „значаен притисок“ врз трошоците и маржите, што на крајот води до повисоки цени на полиците. Вкупно, економистите предвидуваат дека инфлацијата на индексот на потрошувачки цени (CPI) во САД би можела да биде за 1-3 процентни поени повисока во 2025-2026 година отколку што би била без царините, претпоставувајќи дека компаниите пренесуваат голем дел од трошоците. Ова доаѓа во време кога инфлацијата се намалуваше; затоа, царините може да ги поткопаат напорите на Федералните резерви за скротување на инфлацијата . Иронично, претседателот Трамп водеше кампања за намалување на инфлацијата, но со зголемување на даноците за увоз во голема мера - точка што дури и некои републикански сенатори од земјоделски и гранични држави ја покренаа во спротивставување.

Сепак, постојат одредени начини за модулирање на инфлацијата по почетниот шок. Доколку побарувачката на потрошувачите ослабне поради повисоки цени и неизвесност, трговците на мало можеби нема да можат да пренесат 100% од трошоците и би можеле да прифатат пониски маржи или да ги намалат трошоците на друго место. Дополнително, силниот долар (доколку глобалните инвеститори бараат безбедност во американските средства за време на превирањата) би можел делумно да ги компензира зголемувањата на увозните цени. Всушност, веднаш по објавувањето на царините, финансиските пазари сигнализираа очекувања за побавен раст , што изврши притисок врз каматните стапки (на пр. приносите од американските државни обврзници паднаа, што придонесе за пад на хипотекарните каматни стапки). Пониските каматни стапки, со текот на времето, можат да ја намалат инфлацијата со ладење на побарувачката. Сепак, на краток рок (следните 6-12 месеци), нето ефектот е веројатно стагфлациски : повисока инфлација комбинирана со побавен раст, како што економијата се прилагодува на новиот трговски режим.

**Монетарна политика и каматни стапки: Од една страна, инфлацијата предизвикана од царините може да бара построга монетарна политика (повисоки каматни стапки) за да се држи под контрола растот на цените. Од друга страна, ризикот од рецесија и нестабилност на финансиските пазари би биле аргументи за олабавување на политиката. Првично, ФЕД навести дека внимателно ќе ја следи ситуацијата; многу аналитичари очекуваат ФЕД да усвои пристап „почекај и види“ до средината на 2025 година, проценувајќи дали забавувањето на растот или зголемувањето на инфлацијата е доминантен тренд. Ако знаците укажуваат на сериозен пад (на пр. зголемување на невработеноста, намалување на производството), ФЕД би можел дури и да ги намали стапките и покрај повисоките цени на увозот. Всушност, американските берзански индекси нагло паднаа неколку дена по ред - Dow Jones падна над 5% во текот на двете трговски сесии по одмаздничките потези на Кина, што ги одразува стравовите од рецесија. Пониските приноси од обврзници веќе помогнаа да се намалат хипотекарните стапки и другите долгорочни каматни стапки дури и без интервенција на ФЕД.

Во периодот 2025-2027 година, каматните стапки ќе бидат обликувани според тоа кој ефект преовладува: одржлива инфлација од царини или одржливо економско забавување. Доколку трговската војна продолжи со целосни царини, многу економисти предвидуваат дека Федералните резерви може да се наклонат кон олабавување на политиката кон крајот на 2025 година за да го стимулираат растот, откако ќе биде јасно дека почетниот ценовен шок е апсорбиран и дека поголемата закана е невработеноста. До 2026 или 2027 година, ако се појави рецесија (што е реална можност во сценарио на ескалација на трговска војна), каматните стапки би можеле да бидат значително пониски од денес, бидејќи Федералните резерви (и другите централни банки низ целиот свет) работат на оживување на побарувачката. Спротивно на тоа, ако економијата се покаже неочекувано отпорна и инфлацијата остане висока, Федералните резерви би можеле да бидат принудени на „јастребски“ став, ризикувајќи сценарио на стагфлација. Накратко, царините внесуваат значителна неизвесност во перспективите на монетарната политика. Единствената сигурност е дека креаторите на политиките сега се движат низ неистражена територија - нивоа на американски царини невидени речиси еден век - што ги прави макроекономските резултати многу непредвидливи.

Влијанија специфични за индустријата (Производство, земјоделство, технологија, енергетика)

Царинскиот шок ќе се прошири нерамномерно низ различни индустрии, создавајќи победници, губитници и широко распространети трошоци за прилагодување . Некои заштитени индустрии може да уживаат привремен поттик, додека други ќе страдаат од повисоки трошоци.

Производство и индустрија

(Информативен лист: Претседателот Доналд Џ. Трамп прогласува национална вонредна состојба за да ја зголеми нашата конкурентска предност, да го заштити нашиот суверенитет и да ја зајакне нашата национална и економска безбедност – Белата куќа)

Производството е во центарот на царините на Трамп. Претседателот тврди дека овие даноци за увоз ќе ги оживеат американските фабрики и ќе ги вратат работните места што беа изгубени поради преселбата. Всушност, индустриите како челик, алуминиум, машини и автомобилски делови - кои долго време се натпреваруваа со поевтиниот увоз - сега се заштитени со значителни царини за странските конкуренти. Теоретски, ова треба да им даде предност на американските производители на домашниот пазар. На пример, увезените машини или алатки од Европа сега носат царина од 20%, па опремата произведена во САД станува релативно поевтина за американските купувачи. Производителите на челик веќе имаат корист од царината од 25% за челик: домашните цени на челикот скокнаа во очекување, потенцијално дозволувајќи им на американските челичарници да го зголемат производството и повторно да вработат некои работници (како што се случи кратко по царините во 2018 година). Производството на автомобили , исто така, може да има мешани ефекти - увозот на автомобили од странски брендови е поскап со новата царина од 25% за автомобили, што може да ги натера некои американски потрошувачи да изберат автомобил склопен во САД. На краток рок, Големата тројка американски производители на автомобили (GM, Ford, Stellantis) би можеле да добијат одреден пазарен удел ако цените на увезените возила се зголемат. Постојат извештаи дека некои европски и азиски производители на автомобили размислуваат да префрлат поголемо производство во САД за да избегнат царини, што би можело да значи нови фабрички инвестиции во Америка во следните две години (на пр. „Фолксваген“ и „Тојота“ ги прошируваат американските производствени линии).

Сепак, секоја добивка за домашните производители доаѓа со значителни трошоци и ризици . Прво, многу американски производители се потпираат на увезени компоненти и суровини. Генералната царина од 10% за влезни материјали како електроника, метали, пластика и хемикалии ги зголемува трошоците за производство во САД. На пример, американска фабрика за апарати за домаќинство можеби сè уште ќе треба да увезува специјализирани делови од Кина; тие делови сега чинат 34% повеќе, намалувајќи ја конкурентноста на финалниот производ. Синџирите на снабдување се длабоко испреплетени - точка што ја истакнува автомобилската индустрија, каде што деловите ги преминуваат границите на NAFTA/USMCA повеќе пати. Новите царини ги нарушуваат овие синџири на снабдување: авто деловите од Кина се соочуваат со царини, а деловите што се движат помеѓу САД, Мексико и Канада се соочуваат со царини ако не ги исполнуваат строгите правила за потекло на USMCA , што потенцијално ги зголемува трошоците и за склопување со седиште во САД. Како резултат на тоа, некои производители на автомобили предупредуваат на повисоки трошоци за производство и потенцијални отпуштања ако продажбата се намали. Според извештајот на индустријата од април 2025 година, големите производители на автомобили како BMW и Toyota, кои увезуваат многу готови модели и компоненти, почнаа да планираат зголемување на цените, па дури и да ги запрат некои производствени линии поради очекуваниот пад на продажбата. Ова укажува дека иако Детроит би можел да има корист, поширокиот автомобилски сектор (вклучувајќи ги продажните салони и добавувачите) би можел да се соочи со губење на работни места ако вкупната продажба на автомобили падне како одговор на повисоките цени.

Второ, американските извозници на производи се ранливи на одмазда. Земји како Кина, Канада и ЕУ возвраќаат со тарифи насочени кон американските индустриски стоки (меѓу другите производи). На пример, Канада објави дека ќе ги усогласи американските тарифи за автомобили со тарифа од 25% за возила произведени во САД . Ова значи дека извозот на автомобили од САД (околу 1 милион возила годишно, многу во Канада) ќе страда, што ќе им наштети на американските автофабрики кои градат за извоз. Листата на одмазда на Кина, исто така, вклучува произведени производи како што се делови за авиони, машини и хемикалии. Доколку американска фабрика го изгуби пристапот до странски купувачи поради одмазднички тарифи, можеби ќе мора да го намали производството. Пример за тоа: Боинг (американски производител на воздухопловство) сега се соочува со неизвесност во Кина - претходно неговиот најголем единствен пазар - бидејќи се очекува Кина да ги пренасочи купувањата на авиони кон европскиот Ербас за да го казни трговскиот став на САД. Така, индустриите како воздухопловството и тешката машинерија би можеле да изгубат значителна меѓународна продажба .

Накратко, за производството, царините обезбедуваат олеснување на конкуренцијата при увоз на домашниот пазар (плус за некои фирми), но ги зголемуваат трошоците за влезни материјали и предизвикуваат одмазда од странство , што е негативно за други. Во текот на 2025-2027 година, може да видиме некои работни места во производството додадени во заштитени ниши (челичарници, можеби нови погони за монтажа), но исто така и изгубени работни места во секторите кои стануваат помалку конкурентни или се соочуваат со пад на извозот. Дури и во САД, повисоките цени за произведените стоки би можеле да ја намалат побарувачката - на пример, градежните фирми би можеле да купат помалку машини ако цените на опремата скокнат, намалувајќи ги нарачките за производителите на машини. Еден ран индикатор: PMI (индекс на менаџери за набавки) во производството нагло падна во април и мај 2025 година, сигнализирајќи контракција, бидејќи новите нарачки (особено извозните нарачки) пресушија. Ова сугерира дека на нето, производствената активност може да се намали во блиска иднина и покрај заштитата, поради целокупното економско оптоварување.

Земјоделство и прехранбена индустрија

Земјоделскиот сектор е еден од најдиректно изложените на последиците од трговската војна. Иако САД увезуваат некои прехранбени производи, тие се главен извозник на земјоделски производи - и тие извози се цел на одмазда. Во рок од еден ден од објавата на Трамп, Кина, Мексико и Канада - трите најголеми купувачи на американски земјоделски производи - објавија одмазднички тарифи за американското земјоделство . Кина, на пример, воведе тарифи до 15% за широк спектар на американски земјоделски извоз, вклучувајќи соја, пченка, говедско, свинско месо, живина, овошје и јаткасти плодови. Овие стоки се главни столбови на американската земјоделска економија (Кина купуваше над 20 милијарди долари годишно само американска соја во последниве години). Новите кинески тарифи ќе ги направат американските житарки и месо поскапи во Кина, веројатно предизвикувајќи кинеските увозници да се префрлат на добавувачи во Бразил, Аргентина, Канада или на друго место. Слично на тоа, Мексико сигнализираше дека ќе возврати на американското земјоделство (иако во времето на објавата Мексико го одложи специфицирањето на листата, што укажува на надеж за преговори). Канада веќе воведе царини за одредени американски прехранбени производи (во 2025 година, Канада воведе царина од 25% за околу 30 милијарди канадски долари американски стоки, вклучувајќи некои земјоделски производи како што се американските млечни производи и преработената храна).

За американските земјоделци, ова е болно дежа ву од трговската војна од 2018-2019 година, но во поголем обем. Се очекува приходите од земјоделските култури да се намалат со намалувањето на извозните пазари, а домашните цени за вишокот култури да паднат. Залихите од соја, на пример, повторно се акумулираат во силоси бидејќи Кина ги откажува нарачките - со што цените на сојата се намалуваат и им штети на приходите од земјоделските култури. Покрај тоа, секоја земјоделска опрема или ѓубриво што сега се увезува чини повеќе поради царините, зголемувајќи ги оперативните трошоци на земјоделците. Нето ефектот е стеснување на маржите на профит на земјоделските производи и потенцијално отпуштања во руралните средини . Земјоделската индустрија беше гласна: коалиција од американски групи за храна и земјоделство ги критикуваше царините како „дестабилизирачки“ и предупреди дека тие „ризикуваат да ги поткопаат целите за зајакнување на домашниот раст“ . Дури и републиканските пратеници од Ајова, Канзас и други држави со големо количество земјоделски производи вршат притисок врз администрацијата да обезбеди олеснување или ослободувања, забележувајќи дека банкротите на земјоделските производи би можеле да се зголемат ако трговската војна продолжи.

Потрошувачите ќе почувствуваат одредени ефекти во продавниците за храна, иако САД се во голема мера самоодржливи во основните производи. Царините за увоз на храна што Америка не ја одгледува (тропски производи како кафе, какао, зачини, одредено овошје) значат малку повисоки цени за тие стоки . На пример, чоколадото може да стане поскапо бидејќи какаото од Брегот на Слоновата Коска сега се соочува со царина од 21% на САД , но САД не можат да произведуваат какао домашно во значителна количина. (Брегот на Слоновата Коска одгледува ~40% од светското какао и САД мора да увезуваат практично сите свои потреби за какао.) Ова илустрира поширока поента: за некои земјоделски производи што мора да се увезуваат поради климата (кафе, какао, банани итн.), царините едноставно ги зголемуваат трошоците без никаква корист од префрлање на производството во САД - не можете да одгледувате кафе во Охајо или да одгледувате тропски ракчиња во Ајова. Институтот за меѓународна економија Петерсон (PIIE) го истакна ова вродено ограничување, забележувајќи дека е „буквално невозможно“ да се префрли производството на одредени прехранбени производи како какаото и кафето; Тарифите за ваквите производи „ќе наметнат трошоци само за веќе сиромашните земји“ кои ги извезуваат, без никаква предност за американската индустрија. Во овие случаи, американските потрошувачи плаќаат повеќе, а земјоделците од земјите во развој заработуваат помалку – резултат со загуба.

Перспектива за 2025–2027 година: Доколку царините останат, земјоделскиот сектор веројатно ќе претрпи консолидација и ќе бара нови пазари. Владата на САД може да интервенира со субвенции или исплати за спасување на земјоделците (како што направи во 2018–19 година) за да ги компензира загубите. Некои земјоделци може да садат помалку култури погодени од царините и да се префрлат на други (на пример, помалку површини со соја во 2026 година ако побарувачката од Кина остане ниска). Трговските модели може да се променат - можеби повеќе американска соја и пченка ќе одат во Европа или Југоисточна Азија ако Кина остане затворена, но прилагодувањето на трговските текови бара време и често вклучува попусти. До 2027 година, би можеле да видиме и структурни промени: земји како Кина инвестираат многу во алтернативни добавувачи (Бразил расчистува повеќе земјиште за производство на соја итн.), што значи дека дури и ако царините се отстранат подоцна, американските земјоделци можеби нема лесно да го вратат својот пазарен удел. Во најлош случај, продолжената трговска војна би можела трајно да ја промени глобалната земјоделска трговија, на штета на американските извозници. На домашен план, потрошувачите можеби нема да забележат големи недостатоци, но би можеле да видат како напредуваат помалку земјоделски индустрии ориентирани кон извоз - што потенцијално ќе влијае на продажбата на земјоделска опрема, вработувањето во руралните средини и индустриите за преработка на храна поврзани со извозот (како што е дробењето соја за брашно и масло). Накратко, земјоделството може значително да изгуби во оваа битка за царини, и веднаш и на долг рок ако странските купувачи воспостават нови навики.

Технологија и електроника

Технолошкиот сектор се соочува со сложена мешавина од ефекти. Многу технолошки производи се увезуваат (и со тоа се погодени од американските царини), а американските технолошки компании имаат и глобални пазари (соочени со странска одмазда).

Од увозната страна, потрошувачката електроника и ИТ хардверот се меѓу најголемите увозни производи од Кина и Азија. Предмети како паметни телефони, лаптопи, таблети, мрежна опрема, телевизори итн., кои американските потрошувачи и бизниси ги купуваат во огромни количини, сега подлежат на царина од најмалку 10%, а во многу случаи и повеќе (34% од Кина, 24% од Јапонија или Малезија, 46% од Виетнам итн.). Ова веројатно ќе ги зголеми трошоците за компании како Apple, Dell, HP и безброј други кои увезуваат готови уреди или компоненти. Многумина се обидоа да го диверзифицираат производството од Кина за време на претходните трговски тензии - на пример, префрлајќи дел од склопувањето во Виетнам или Индија - но новите царини на Трамп речиси и да не штедат алтернативна земја (царината од 46% на Виетнам е пример за тоа). Некои фирми би можеле да се обидат да ја искористат дупката во USMCA со насочување на склопувањето преку Мексико или Канада (кои остануваат без царина за квалификувани стоки), но администрацијата планира да се справи со содржината што не е од Северна Америка дури и таму. На краток рок, очекувајте прекини во снабдувањето и зголемување на трошоците во синџирот на снабдување со технологија. Големите трговци на мало складираат електроника за да го одложат зголемувањето на цените, но залихите нема да траат вечно. До празничната сезона во 2025 година, гаџетите на полиците во продавниците би можеле да имаат значително повисоки цени. Технолошките компании можеби ќе треба да одлучат дали да апсорбираат дел од трошоците (удирајќи врз нивните профитни маржи) или целосно да ги пренесат на потрошувачите. Предупредувањето на „Бест Бај“ за широки зголемувања на цените сугерира дека барем дел од трошоците ќе стигнат до крајните потрошувачи.

Освен потрошувачките уреди, индустриската технологија и компоненти . На пример, полупроводниците - од кои многу се произведуваат во Тајван, Јужна Кореја или Кина - се критични влезни елементи за американските индустрии. Белата куќа експлицитно , веројатно за да се избегне осакатување на производството на електроника во САД. Сепак, други делови како што се кола, батерии, оптички компоненти итн., можеби не се сите ослободени. Секој недостаток или зголемување на трошоците за нив може да го забави производството на сè, од автомобили до телекомуникациска опрема. Доколку царините продолжат, би можеле да видиме забрзување на трендот за локализирање на синџирите на снабдување со технологија : можеби повеќе производство на склопување чипови и електроника ќе се пресели во САД или во сојузнички земји кои не подлежат на царини. Всушност, администрацијата на Бајден (во претходниот мандат) веќе почна да ги стимулира домашните фабрики за полупроводници; царините на Трамп додаваат дополнителен притисок врз технолошките фирми да го локализираат или диверзифицираат производството.

Од извозна страна, американските технолошки компании би можеле да се соочат со надворешна реакција на клучните пазари. Одмаздата на Кина досега вклучуваше мерки кои индиректно ја таргетираат американската технологија и индустрија: Пекинг објави дека ќе воведе построги контроли на извозот на ретки земни минерали (како самариум и гадолиниум) кои се од витално значење за производство на високотехнолошки производи како што се микрочипови, батерии за електрични возила и воздухопловни компоненти. Овој потег е стратешки контраудар, бидејќи Кина доминира во глобалното снабдување со ретки земни минерали. Тоа би можело да ги попречи американските технолошки и одбранбени компании ако не можат да ги обезбедат овие материјали или да ги принуди да плаќаат повисоки цени од некинески извори. Дополнително, Кина го прошири својот список на американски компании под санкции или ограничувања - уште 27 американски фирми беа додадени на трговските црни листи , вклучувајќи некои во технолошкиот сектор. Имено, американска фирма за одбранбена технологија и логистичка компанија беа меѓу оние на кои им беше забрането да работат во одредени кинески бизниси, а Кина започна истраги за американски компании како DuPont во Кина за антимонополски правила и дампинг. Овие акции сигнализираат дека американските технолошки и индустриски фирми кои работат во Кина би можеле да се соочат со регулаторно вознемирување или бојкот од страна на потрошувачите. На пример, „Епл“ и „Тесла“ - познати американски компании во Кина - сè уште не се директно целени, но кинеските социјални медиуми се преполни со националистички повици за „купување кинески производи“ и избегнување на американските брендови по објавувањето на царините. Доколку тој став расте, американските технолошки компании би можеле да се соочат со пад на продажбата во Кина, најголемиот пазар на паметни телефони и електрични возила во светот.

Долгорочни импликации за технологијата: Во текот на две години, технолошкиот сектор може да претрпи стратешко преструктуирање . Компаниите би можеле да инвестираат повеќе во производство во региони ослободени од царини (можеби проширување на фабриките во САД, иако тоа одзема време и повисоки трошоци) или дополнително да се насочат кон софтвер и услуги за да ја намалат зависноста од профитот од хардвер. Некои позитивни несакани ефекти: домашните производители на компоненти кои претходно се набавуваа само од Кина би можеле да се појават доколку има можност (на пример, американски стартап би можел да започне да произведува еден вид електронски компоненти дома за да ја пополни празнината - потпомогнат од ценовната перница од 34% поради царините). Владата на САД, исто така, веројатно ќе ги поддржи критичните технолошки индустрии (преку субвенции или Законот за одбранбено производство) за да ги ублажи проблемите со снабдувањето. До 2027 година, би можеле да видиме малку помалку центриран кон Кина синџир на снабдување со технологија, но и помалку ефикасен - што значи повисоки основни трошоци и евентуално побавно темпо на иновации поради намалената глобална соработка. Во меѓувреме, изборот на потрошувачите може да се стесни (доколку одредени брендови за електроника со ниска цена од Азија се повлечат од американскиот пазар) и иновациите би можеле да страдаат бидејќи компаниите трошат ресурси за навигација во тарифите, наместо за истражување и развој.

Енергија и стоки

Енергетскиот сектор е делумно поштеден по план, но сè уште е засегнат од пошироките трговски тензии и специфичните одмазднички потези. САД намерно ги исклучија суровата нафта, природниот гас и критичните минерали од своите тарифи, признавајќи дека нивното оданочување би ги зголемило влезните трошоци за американската индустрија и потрошувачите (на пр., повисоки цени на бензинот) без многу да го зголеми домашното производство. САД сè уште не можат да ја задоволат целата своја побарувачка за одредени минерали (како ретки земни метали, кобалт, литиум) или тешки видови сурова нафта, па затоа тој увоз останува без царина за да се обезбеди снабдување. Дополнително, „златото“ (злато, итн.) беше ослободено, веројатно за да се избегне нарушување на финансиските пазари.

Сепак, трговските партнери на Америка не беа толку љубезни кон извозот на енергија од САД. Одмаздата на Кина е особено забележлива во енергетиката : од почетокот на 2025 година, Кина воведе царина од 15% на американскиот јаглен и течен природен гас (LNG) и царина од 10% на американската сурова нафта. Кина е растечки увозник на LNG и беше значаен купувач на американски LNG во последниве години; овие царини би можеле да го направат американскиот LNG неконкурентен во Кина во споредба со катарскиот или австралискиот LNG. Слично на тоа, увозот на американска сурова нафта од страна на Кина беше симболичен за трговските текови на енергија - сега, со царина, кинеските рафинерии би можеле да ги избегнуваат американските нафтени товари. Всушност, извештаите од Пекинг сугерираат дека државните кинески компании го прекинале потпишувањето нови долгорочни договори со американските извозници на LNG и бараат алтернативи (Русија, Блискиот Исток) за гориво. Ова пренасочување на трговијата со енергија може да влијае врз американските енергетски компании: извозниците на течен природен гас (ЛНГ) можеби ќе мора да најдат други купувачи (веројатно во Европа или Јапонија, иако со помал профит доколку цените бидат засегнати), а американските производители на нафта може да се соочат со потесен глобален пазар, што потенцијално малку ќе ги намали цените на нафтата во САД (добро за двигателите, не е одлично за нафтената индустрија).

Се појавува уште една геополитичка димензија: критични минерали . Иако САД ги исклучија, Кина ја користи својата контрола врз одредени минерали како оружје. Погоре ги забележавме кинеските контроли на извозот на ретки земни елементи. Ретките земни елементи се клучни за енергетските технологии (ветерни турбини, мотори на електрични возила) и електрониката. Дополнително, постојат индиции дека Кина би можела да го ограничи извозот на други материјали (како литиум или графит за батерии за електрични возила) ако се влошат тензиите. Ваквите потези би ги зголемиле глобалните цени за овие влезни податоци и би го комплицирале растот на индустријата за чиста енергија (потенцијално забавувајќи ги напорите на САД во електричните возила и обновливата технологија, иронично поткопувајќи ги некои од производствените цели на САД во тие сектори).

Пазарот на нафта и гас како целина би можел да доживее индиректни ефекти. Доколку глобалната трговија се забави и економиите се свртат кон рецесија, побарувачката за нафта би можела да падне, што ќе доведе до пониски цени на нафтата низ целиот свет. Тоа првично би можело да им користи на американските потрошувачи (поевтин гас на пумпата), но би ѝ наштетило на американската нафтена индустрија, што евентуално би предизвикало намалување на дупчењето во 2026 година доколку цените се намалат. Обратно, доколку се прошират геополитичките тензии (на пример, ако ОПЕК или други реагираат непредвидливо), енергетските пазари би можеле да станат понестабилни.

Индустриите како рударството и хемикалиите би можеле да добијат одредена заштита од страна на увозот (на пр., увезените метали освен челик/алуминиум имаат царини од 10%, што би можело малку да им помогне на домашните рудари). Но, тие сектори се исто така типично големи извозници и би можеле да се соочат со странски царини. На пример, Кина ги додаде петрохемикалиите и пластиката на својата царинска листа против САД (со оглед на големиот хемиски извоз на Америка), што би можело да им наштети на производителите на хемикалии од Мексиканскиот Залив.

Накратко, енергетскиот и стоковниот простор е донекаде заштитен од директните американски царини, но е заплеткан во глобалната размена на реплики . До 2027 година, можеби ќе видиме поразгранета глобална трговија со енергија: извозот на фосилни горива од САД е повеќе ориентиран кон Европа и сојузниците, додека Кина набавува од други места. Дополнително, оваа трговска војна може ненамерно да ги поттикне другите земји да ја намалат зависноста од американската енергија и технологија; на пример, фокусот на Кина на ретките земји би можел да го забрза сопственото движење нагоре по вредносниот синџир (произведувајќи повеќе високотехнолошки производи дома, за да не ѝ треба американска технологија - иако тоа е долгорочен проблем по 2027 година).

Заклучок по индустрии: Додека некои американски индустрии може да уживаат краткорочно олеснување од странската конкуренција (на пр. основно производство на челик, производство на некои апарати за домаќинство), повеќето индустрии ќе се соочат со повисоки трошоци и помалку поволен глобален пазар . Меѓусебно поврзаниот карактер на модерното производство значи дека ниеден сектор не е навистина изолиран . Дури и заштитените индустрии може да откријат дека сите добивки се компензираат со повисоки цени на влезните материјали или одмазднички загуби. Тарифите делуваат како шок за прераспределба - капиталот и работната сила ќе почнат да се префрлаат кон индустриите што ја задоволуваат домашната побарувачка, а подалеку од оние што зависат од трговијата. Но, таквата прераспределба е неефикасна и скапа во меѓувреме. Следните две години веројатно ќе бидат период на интензивно прилагодување, бидејќи индустриите ги реконфигурираат синџирите на снабдување и стратегиите за да се справат со новиот тарифен пејзаж.

Влијанија врз синџирите на снабдување и моделите на меѓународна трговија

Ескалацијата на царините од април 2025 година е на пат да ги преврти глобалните синџири на снабдување и да ги промени трговските модели кои се создаваат со децении. Компаниите ширум светот ќе ја преиспитаат локацијата каде што набавуваат компоненти и каде го лоцираат производството со цел да го ублажат влијанието на царините.

Нарушување на постојните синџири на снабдување: Многу синџири на снабдување, особено во електрониката, автомобилската индустрија и облеката, беа оптимизирани под претпоставка за ниски тарифи и релативно лесна трговија. Одеднаш, со тарифи од 10-30% наметнати на многу прекугранични движења, пресметката се промени. Веќе гледаме непосредни нарушувања: стоките што биле во транзит кога се воведуваат тарифите се заглавени во пристанишното царинење со ненадејно повисоки трошоци, а фирмите брзаат да ги преуредат пратките . На пример, камион што носи производи од Мексико во САД сега може да се соочи со тарифи ако производите не ги исполнуваат правилата за содржина на USMCA (за производите тоа е едноставно локално потекло, но преработената храна со состојки од САД може да се квалификува). Сликите од камиони натоварени со стока на граничните премини нагласуваат колку се интегрирани северноамериканските линии на снабдување - и како тие сега мора да се прилагодат. Основните стоки сè уште течат, но по повисока цена или со повеќе документација за докажување на потеклото.

Компаниите ќе ги забрзаат напорите за „регионализирање“ или „пријателски настроени“ синџири на снабдување . Ова значи набавка на повеќе влезни материјали дома или од земји кои не подлежат на дополнителни царини. Предизвикот, како што беше забележано претходно, е што САД во суштина ги таргетираа речиси сите земји, па затоа има малку опции за набавка без царина надвор од Северна Америка. Значајното безбедно пристаниште е во рамките на блокот на USMCA (САД, Мексико, Канада) - стоките што целосно се во согласност со правилата на USMCA (на пр. автомобили со 75% содржина од Северна Америка) сè уште можат да се тргуваат без царина во Северна Америка. Ова создава силен поттик за компаниите да ја зголемат содржината од Северна Америка во своите производи. Може да видиме производители кои се обидуваат да префрлат повеќе производство на компоненти во Мексико или Канада (каде што трошоците се пониски од САД, но стоките можат да влезат во САД без царина ако се квалификуваат). Всушност, самите Канада и Мексико го претпочитаат ова - тие сакаат инвестициите да бидат пренасочени кон нив, а не кон Азија. Канадската влада веќе презеде чекори, како што е забрана на одредени американски стоки како одмазда и охрабрување на локалното снабдување (на пример, покраината Онтарио престана да купува алкохол произведен во Америка за своите продавници за алкохол, за да промовира домашни алтернативи во услови на борба за царини).

Сепак, градењето нови синџири на снабдување не е брзо. Во текот на 2025-2027 година, веројатно ќе видиме постепени прилагодувања , наместо преструктуирање преку ноќ. Некои примери: компаниите за електроника може да користат делови со двоен извор (некои од Кина погодена од царини, некои од Мексико) за да се заштитат од облози. Трговците на мало може да најдат алтернативни добавувачи во земји со само основна царина од 10%, наместо 34% (на пример, набавка на облека од Бангладеш (10%) наместо од Кина (34%)). Ќе има пренасочување на трговијата - земјите што не се конкретно насочени би можеле да имаат корист од снабдување со стоки што претходно доаѓале од земји со царини. На пример, Виетнам и Кина се силно царинирани, па затоа некои американски увозници може да се свртат кон Индија, Тајланд или Индонезија за одредени стоки (тие земји се соочуваат со основна царина од 10%, а можеби и дополнителна, но генерално пониска од онаа на Кина - точната дополнителна царина на Индија не е јавно објавена, но трговскиот суфицит на Индија со САД може да предизвика дополнителна царина). Европските компании може да го префрлат извозот на автомобили во САД со насочување преку своите фабрики во Јужна Каролина или Мексико за да ги заобиколат царините. Во основа, очекувајте реорганизација на трговските текови : моделите на тоа која земја снабдува што ќе се променат додека сите се стремат да ги минимизираат царинските трошоци.

Обем и модели на глобална трговија: На макро ниво, овие тарифи веројатно ќе предизвикаат остра контракција на обемот на глобална трговија во 2025-2026 година. Светската трговска организација (СТО) предупреди дека комбинираниот ефект на американските и одмаздничките тарифи би можел да го намали растот на светската трговија за неколку процентни поени. Можеме да видиме сценарио каде што глобалната трговија расте многу побавно од БДП (или дури и се намалува) додека земјите се свртуваат кон внатре. Самите САД, историски поборник за слободна трговија, сега ефикасно поставуваат бариери во обем невиден во модерното време. Ова би можело да ги охрабри другите земји да ги продлабочат трговските врски едни со други, исклучувајќи ги САД - на пример, преостанатите членки на договори како што се CPTPP (Транс-Тихоокеанско партнерство без САД) или RCEP (Регионално сеопфатно економско партнерство во Азија) може да тргуваат повеќе меѓу себе, додека трговијата на САД со тие земји се намалува.

Исто така, би можеле да видиме паралелните трговски блокови . Кина и евентуално ЕУ би можеле да бараат поблиски економски односи како противтежа на американскиот протекционизам, иако Европа е исто така погодена од американските царини и може да се усогласи со САД по некои стратешки прашања. Алтернативно, ЕУ, Велика Британија и другите сојузници би можеле да формираат заеднички фронт за преговори со САД или да возвратат. Досега, реакцијата на Европа беше силна реторика, но измерена акција: претставниците на ЕУ го осудија потегот на САД како нелегален според правилата на СТО и навестија поднесување спорови во СТО (Кина веќе поднесе тужба во СТО против американските царини). Но, случаите на СТО одземаат време, а американските царини, оправдани според „национална вонредна состојба“, тангираат во сива зона во меѓународното право. Ако процесот на СТО се смета за неефикасен, повеќе земји може едноставно да наметнат свои царини како одговор, наместо да се потпираат на пресуда.

Повторно прицврстување и раздвојување: Клучен наменет ефект на царините е да се „префрли“ производството - да се врати производството во Америка. Ќе има дел од ова, особено ако царините изгледаат долготрајни. Компаниите што произведуваат тешка или гломазна стока (каде што трошоците за испорака плус царините го прават увозот пречка) би можеле да го преместат производството во САД. На пример, некои производители на апарати за домаќинство и мебел би можеле да одлучат дека сега е економично да ги произведуваат тие производи во САД за да избегнат данок на увоз од 10-20%. Администрацијата се залага за анализа дека глобалната царина од 10% (многу помала од она што се прави) би можела да создаде 2,8 милиони работни места во САД и да го зголеми БДП, но многу економисти се скептични кон таквите розови предвидувања, особено со оглед на одмаздата и повисоките трошоци за влезни материјали. Практичните ограничувања - достапност на квалификувана работна сила, време за изградба на фабрики, регулаторни пречки - значат дека повторното прицврстување ќе биде постепено во најдобар случај. До 2027 година, можеби ќе видиме некои нови фабрики или проширувања (особено во сектори како што се автоделови, текстил или склопување електроника) во САД, што инаку не би се случило. Ова е дел од целта на администрацијата за посамостоен синџир на снабдување за критични стоки (како што се гледа и во неодамнешните политики за субвенционирање на домашното производство на чипови). Но, дали ова компензира за изгубената ефикасност и извозните пазари е сомнително.

Стратегии за логистика и залихи: Во меѓувреме, многу фирми ќе се прилагодат со менување на нивната логистика. Видовме увозници кои однапред внесуваат залихи (внесуваат стоки пред да стапат во сила тарифите), иако тоа функционира само еднаш и води до подоцнежно затишје. Фирмите исто така можат да користат царински складишта или зони за надворешна трговија во САД за да ги одложат тарифите сè додека стоките не бидат навистина потребни. Некои би можеле да ги пренасочат стоките низ земји со поволни трговски аранжмани (иако правилата за потекло спречуваат едноставен претовар). Во суштина, глобалните компании ќе ги поминат следните две години во реинвенција на своите синџири на снабдување за да се оптимизираат околу средина со високи тарифи, нешто што не морале да го прават на ова ниво со децении. Ова би можело да вклучува значителни неефикасности - како преместување на фабрика не затоа што е најевтина или најдобра локација, туку чисто за да избегнат тарифа. Ваквите нарушувања можат да ја намалат продуктивноста на глобално ниво.

Потенцијал за трговски договори: Еден џокер е дека тарифниот шок може да ги врати земјите на преговарачка маса. Трамп посочи дека тарифите се предност за добивање „подобри договори“. Можно е помеѓу 2025 и 2027 година да се случат некои билатерални преговори каде што одредени тарифи ќе бидат укинати во замена за отстапки. На пример, ЕУ и САД би можеле да преговараат за секторски договор за намалување на тарифите од 20% ако ЕУ се осврне на некои загрижености на САД (на пример, за автомобили или пристап до фарми). Исто така, се зборува за Велика Британија и други земји кои бараат исклучоци преку усогласување со стратешките цели на САД. Во информативниот лист се споменува дека тарифите би можеле да се намалат ако партнерите „ги решат нереципрочните трговски договори и се усогласат со САД за економски и национални безбедносни прашања“. Ова имплицира дека САД се отворени за намалување на тарифите за земјите кои, на пример, ги зголемуваат своите трошоци за одбрана (барања на НАТО), се приклучуваат на санкциите на САД кон противниците или ги отвораат своите пазари за американски стоки. Така, синџирите на снабдување би можеле да одговорат и на политичките случувања: ако некои земји склучат договори за да избегнат тарифи, компаниите ќе ги фаворизираат тие земји за снабдување. Останува да се види дали таквите договори ќе се материјализираат; дотогаш, владее неизвесност.

Генерално, до 2027 година, очекуваме пофрагментиран глобален трговски систем . Синџирите на снабдување ќе бидат повеќе фокусирани на домашно или регионално ниво, ќе се изгради вишок (за да се избегне зависност од една земја), а растот на глобалната трговија веројатно ќе биде помал отколку што би бил. Светската економија може ефикасно да се реорганизира околу реалноста на протекционистичките Соединети Држави, барем за време на мандатот на Трамп, што би можело да има трајни влијанија дури и понатаму. Ефикасноста на стариот систем - навремено глобално снабдување од најевтината локација - отстапува место на нова парадигма на синџири на снабдување „за секој случај“ кои даваат приоритет на отпорноста и избегнувањето на царини. Ова доаѓа по цена на повисоки цени и изгубен раст, како што посочија повеќе извори: според Фич, „просечното зголемување на царинската стапка на 22%“ е толку значајно што многу земји ориентирани кон извоз би можеле да бидат турнати во рецесија, па дури и САД ќе работат со помала ефикасност.

Реакции од трговски партнери и геополитички последици

Меѓународниот одговор на објавата на Трамп за царини беше брз и остар. Трговските партнери на САД генерално го осудија потегот и воведоа одмазднички мерки , зголемувајќи го спектарот на ескалација на трговската војна со големи геополитички импликации.

Кина: Како примарна цел на американските тарифи, Кина возврати со иста мера, па дури и повеќе. Пекинг одговори со воведување тарифа од 34% на целиот увоз на американска стока , која ќе стапи на сила на 10 април 2025 година. Ова е сеопфатна контратарифа, наменета да го отслика дејствувањето на САД - во суштина исклучувајќи многу американски производи од кинескиот пазар освен ако цените не се намалат или тарифите не се апсорбираат. Дополнително, Кина презеде низа казнени чекори покрај тарифите: поднесе тужба до СТО, оспорувајќи ги американските тарифи како прекршување на меѓународните трговски правила. Со остар јазик, кинеското Министерство за трговија ги обвини САД за „сериозно поткопување на мултилатералниот трговски систем базиран на правила“ и за вклучување во „еднострано малтретирање“. Иако судските спорови во СТО може да траат со години, ова сигнализира намера на Кина да го собере глобалното мислење против потегот на САД.

Одмаздата на Кина, како што беше дискутирано претходно, исто така искористи асиметрични алатки: заострување на контролата на извозот на ретки минерали кои се клучни за американската технологија, забрана на одредени американски компании преку нејзината листа на „несигурни субјекти“ и покренување регулаторни истраги против американски фирми во Кина. Дури и користеше нетарифни бариери , како што е ненадејното запирање на увозот на одредени американски земјоделски производи врз основа на регулаторни причини (на пример, наведувајќи откривање на забранети супстанции или штетници во американските пратки). Сите овие мерки укажуваат дека Кина е подготвена да им нанесе болка на американските извозници и да игра тврдоглаво. Геополитички, ова дополнително ги затегнува веќе напнатите односи меѓу САД и Кина. Сепак, интересно е што дипломатските канали не се целосно прекинати - беше забележано дека американските и кинеските воени претставници водеа разговори за поморската безбедност дури и во услови на борба за царини, што значи дека двете страни може до одреден степен да ги одделат трговските прашања од други стратешки прашања.

Канада и Мексико: Соседите на Америка и партнерите на NAFTA/USMCA реагираа со мешавина од одмазда и претпазливост. Канада зазеде цврст став: премиерот Џастин Трудо објави царини за американски стоки во вредност од над 100 милијарди долари во текот на 21 ден. Ова веројатно опфаќа широк спектар на производи; една непосредна канадска акција беше да се воведе царина од 25% за автомобили произведени во САД кои не се во согласност со USMCA (за да се спротивстави на царината за автомобили на Трамп). Дополнително, некои канадски провинции презедоа симболични чекори како што е отстранување на американскиот алкохол од полиците на продавниците за алкохол („LCBO“ од Онтарио престана да продава американско виски, како што е прикажано на сликите од работници кои го вадат американското виски од полиците во Торонто во знак на протест ). Овие потези ја нагласуваат стратегијата на Канада за економска и симболична одмазда, додека истовремено ја собираат јавната поддршка. Во исто време, Канада се координираше со другите сојузници и веројатно бара олеснување преку законски средства (Канада ќе ги поддржи предизвиците на СТО). Вреди да се напомене дека одмаздата на Канада е калибрирана - таа беше насочена кон политички чувствителниот американски извоз (како виски од Кентаки или земјоделски производи од Средниот Запад) за да изврши притисок врз американските лидери да преиспитаат, повторувајќи ги тактиките што се користеа во спорот од 2018 година.

Мексико , под претседателката Клаудија Шајнбаум, исто така изјави дека ќе одговори со одмазднички тарифи за американски стоки. Но, Мексико покажа малку повеќе двоумење: Шајнбаум го одложи објавувањето на специфични цели до викендот (по првичното објавување), навестувајќи дека Мексико се надева дека ќе преговара или ќе избегне целосна конфронтација. Ова веројатно е затоа што економијата на Мексико е силно поврзана со САД (80% од нејзиниот извоз оди во САД), а трговската војна би можела да биде сериозно штетна. Сепак, Мексико не може да си дозволи воопшто да не одговори, политички гледано. Можеме да очекуваме Мексико да воведе тарифи за одредени американски извози како пченка, житарки или месо (како што правеше во помал обем за време на минатите спорови) - но можеби и да бара дијалог за ослободување на одредени индустрии. Мексико истовремено се обидува да привлече инвестиции додека компаниите ги преиспитуваат синџирите на снабдување (позиционирајќи се како корисник на ниаршоринг). Значи, реакцијата на Мексико е мешавина од одмазда и досег : ќе возврати за да ги задоволи домашните барања за достоинство и реципроцитет, но може да задржи дел од правта сув со надеж за компромис. Имено, Мексико соработува со САД на други фронтови (како контрола на миграцијата); Шајнбаум може да го искористи тоа како адут за преговарање за да добие олеснување на царините.

Европската Унија и другите сојузници: ЕУ остро ги критикуваше царините на Трамп. Европските лидери ги нарекоа постапките на САД неоправдани, а комесарот за трговија на ЕУ вети дека ќе одговори „цврсто, но пропорционално“. Првичната листа на одмазднички мерки на ЕУ (доколку се спроведе) би можела да го имитира пристапот што го презедоа во 2018 година: таргетирање на симболични американски производи како што се мотоциклите Харли-Дејвидсон, бурбон виски, фармерки и земјоделски производи (сирење, сок од портокал итн.). Се зборува дека ЕУ би можела да воведе царини од околу 20 милијарди евра за американски стоки , што ќе одговара на влијанието врз трговијата. Сепак, ЕУ исто така се обидува да ги вклучи САД во преговорите - можеби за да ги оживее разговорите за ограничен трговски договор или да ги реши поплаките без целосна трговска војна. Европа е во тешка ситуација: дели некои загрижености на САД за трговските практики на Кина, но сега се наоѓа и казнета со американски царини. Геополитички, ова предизвика триење во западниот сојуз . Функционерите на ЕУ наводно ги отфрлија барањата на САД за неповрзани прашања (како што е зголемувањето на трошоците за одбрана) по потегот со царините, сметајќи го за дел од притисокот на САД. Доколку трговскиот конфликт продолжи, тој би можел да се прелее во стратешка соработка - на пример, со што Европа ќе биде помалку склона да го следи водството на САД во прашањата од надворешната политика или ќе се внесе несогласување во координираните напори (како што е санкционирање на трети земји). Западното единство веќе е ставено на тест : во насловот се забележува дека Европа и Канада ќе ја зајакнат одбраната, но „се смирени во однос на барањата на САД“ , индиректно упатување на тоа како спорот околу царините ги влошува пошироките односи.

Други сојузници како Јапонија, Јужна Кореја и Австралија, исто така, протестираа. Јужна Кореја се соочи не само со тарифи, туку и со неповрзана политичка криза (АП забележа дека претседателот на Јужна Кореја беше отстранет поради превирања, кои може да бидат случајни или делумно поттикнати од економска криза). Тарифата на Јапонија од 24% е значајна - Јапонија сигнализираше дека може да ги зголеми тарифите за американското говедско месо и друг увоз како одмазда, иако како близок безбедносен сојузник, ќе се обиде да одржува добри односи. Австралија, која е помалку директно погодена (мал трговски дефицит со САД), го критикуваше распаѓањето на глобалните трговски правила. Многу земји веројатно се координираат преку форуми како Г20 или АПЕК за колективно да ги повикаат САД да го сменат курсот, истакнувајќи го ризикот за глобалниот раст.

Земји во развој: Значаен аспект е влијанието врз економиите во развој. Многу земји од пазарите во развој (Индија, Виетнам, Индонезија итн.) беа погодени од високи американски царини и покрај тоа што се помали играчи. Ова предизвика остри критики - Индија ги нарече царините „еднострани и неправедни“ и навести зголемување на сопствените царини за американски стоки како мотоцикли и земјоделство (Индија го стори тоа во минатото). Земјите во Африка и Латинска Америка се загрижени дека царините ќе го намалат нивниот извоз и ќе ги уништат индустриите (како текстилот во Бангладеш или какаото во Западна Африка). Анализата на Институтот Петерсон тврди дека царините на Трамп би можеле да ги „онеспособат економиите во развој“ кои се потпираат на извоз во САД, бидејќи овие царини далеку ги надминуваат сопствените царински нивоа на тие земји и ги игнорираат нивните економски ограничувања. Ова има геополитичка цена: им штети на угледот и влијанието на САД во земјите во развој . Всушност, заедно со зголемувањето на царините, администрацијата на Трамп ја намалува странската помош, комбинација што би можела да поттикне незадоволство. Земјите кои се чувствуваат притиснати би можеле да бараат поблиски врски со Кина или други сили кои нудат алтернативно економско партнерство. На пример, ако африканските земји видат затворање на американскиот пазар, тие би можеле повеќе да се свртат кон Европа или кинеската иницијатива „Појас и пат“ за раст.

Геополитички преуредувања: Царините не се случуваат во вакуум - тие се преклопуваат со пошироки геополитички струи. Ривалството меѓу САД и Кина се интензивира економски и воено. Оваа трговска војна може да го забрза разделувањето на светот на две економски сфери : една центрирана околу САД и една околу Кина. Нациите може да се соочат со притисок да изберат страна или соодветно да ги усогласат своите економски политики. САД експлицитно го поврзаа олеснувањето на царините со нациите кои се усогласуваат по „прашања на економијата и националната безбедност“, имплицирајќи quid pro quo: поддржете ги позициите на САД по прашања како што е изолирање на одредени противници и можеби ќе добиете подобри трговски услови. Некои го гледаат ова како искористување на својата пазарна моќ од страна на САД за постигнување стратешки цели (на пример, евентуално нудење на пониски царини на ЕУ или Индија ако се приклучат на ставот на САД против технолошките амбиции на Кина или против Русија, итн.). Дали ова ќе успее или ќе се врати како бумеранг, останува да се види. На краток рок, геополитичката атмосфера е атмосфера на зголемена тензија и недоверба , при што САД се сметаат за еднострано користење на економската моќ.

Меѓународни институции: Оваа царинска салвова, исто така, ги поткопува глобалните трговски институции како што е СТО. Доколку СТО не може ефикасно да го реши овој спор (а САД ги блокираат назначувањата во апелационото тело на СТО, ослабувајќи го), земјите би можеле сè повеќе да се прибегнуваат кон управување со трговијата базирано на моќ, а не на правила. Тоа би можело да го еродира меѓународниот економски поредок по Втората светска војна. Сојузниците кои традиционално би работеле во рамките на СТО сега размислуваат за ад-хок аранжмани или мини-латерални договори за справување. Всушност, постапките на Трамп би можеле да ги поттикнат другите да формираат нови коалиции или трговски договори што засега ги исклучуваат САД, надевајќи се дека ќе почекаат да помине овој период.

Накратко, реакциите на царините на Трамп беа универзално негативни меѓу трговските партнери, што доведе до ескалација на циклусот на одмазда. Геополитичките последици вклучуваат затегнати сојузи, поблиски врски меѓу американските ривали, слабеење на мултилатералните трговски норми и економски стрес во регионите во развој. Ситуацијата носи обележја на класична трговска војна: секоја страна го зголемува влогот со нови царини или ограничувања. Доколку не се реши, до 2027 година би можеле да видиме значително изменет геополитички пејзаж - таков во кој трговските спорови се влеваат во стратешки партнерства и каде што САД, намерно или не, се повлекле од својата водечка улога во глобалното економско управување.

Вработен во продавница на LCBO во Торонто го вади американското виски од полиците (4 март 2025 година) додека Канада возвраќа на американските царини со забрана на одредени американски производи. Ваквите симболични гестови го истакнуваат гневот на сојузниците и влијанието на трговската војна врз ниво на потрошувачите.

Влијание на пазарот на трудот и потрошувачите

Работни места и пазар на труд: Тарифите ќе имаат сложени и специфични за регионот ефекти врз вработеноста. На краток рок, може да има џебови на зголемување на работните места во заштитените индустрии, но веројатни се пошироки загуби на работни места во индустриите кои се соочуваат со повисоки трошоци или извозни бариери. Претседателот Трамп вети дека овие тарифи ќе „вратат фабрики и работни места“ во САД. Навистина е најавено вработување: неколку неактивни челичарници планираат да се рестартираат, потенцијално додавајќи неколку илјади работни места во градовите за челик; фабрика за апарати за домаќинство во Охајо која се бореше да се натпреварува со увозот очекува да додаде промена сега кога увезените конкуренти се соочуваат со тарифи. Ова се опипливи придобивки концентрирани во одредени производствени заедници - политички значајни победи што администрацијата ќе ги истакне.

Сепак, компензирајќи ги овие добивки, други бизниси намалуваат работни места или ги одложуваат плановите за вработување поради царините. Компаниите што се потпираат на увезени суровини или приходи од извоз ќе видат намалување на профитот, а многумина реагираат со намалување на трошоците за работна сила. На пример, производител на земјоделска опрема од Средниот Запад објави отпуштања, наведувајќи ги зголемените трошоци за челик (неговиот суровини) и намалените нарачки за извоз од Канада (неговиот пазар). Во земјоделскиот сектор, ако приходите од земјоделските производи се намалат, има помалку пари за трошење на работна сила и услуги; сезонските работници може да најдат помалку можности. Трговците на мало исто така може да се откажат: големите продавници очекуваат помал обем на продажба штом ќе се појават зголемувања на цените, што ќе доведе до забавување на вработувањето или дури и затворање на маргинални продавници. Извршниот директор на Таргет истакна дека продажбата е веќе бавна бидејќи потрошувачите стануваат претпазливи, а со царините што додаваат „притисок“, тоа подразбира потенцијално намалување на трошоците што претстои.

На макро ниво, невработеноста би можела да се зголеми од сегашните најниски нивоа. Стапката на невработеност во САД беше околу 4,1% на почетокот на 2025 година; некои прогнози сега предвидуваат дека ќе се искачи над 5% во 2026 година ако економијата забави како што се очекува. Државите и секторите чувствителни на трговијата ќе го сносат товарот. Имено, државите во Фарм Белт (Ајова, Илиноис, Небраска) и државите кои се големи во извозот на производи (Мичиген, Јужна Каролина) би можеле да доживеат загуби на работни места повисоки од просечните. Една проценка од Даночната фондација сугерираше дека целиот спектар на трговски мерки на Трамп на крајот би можел да ја намали вработеноста во САД за неколку стотици илјади работни места (тие претходно проценија околу 300.000 работни места помалку од царините од 2018 година; царините од 2025 година се со поголем обем). Спротивно на тоа, државите со индустрии кои се натпреваруваат со увозот (како челик во Пенсилванија или мебел во Северна Каролина) би можеле да доживеат мал пораст на вработеноста. Исто така, постои и владина и воена перспектива: ако САД се префрлат на домашни набавки во одбраната и инфраструктурата поради економски национализам, би можеле да се создадат некои работни места во тие области (иако тоа е индиректно).

Платите исто така може да бидат засегнати. Во индустриите со заштитни тарифи, фирмите може да имаат поголема моќ на цените и потенцијално би можеле да ги зголемат платите за да привлечат работници (на пр., ако фабриките го забрзаат работењето). Но, низ целата економија, секоја инфлација поттикната од тарифите ќе ги еродира реалните плати освен ако номиналните плати не се зголемат соодветно. Ако, како што се очекува, невработеноста се зголеми и економијата се залади, работниците ќе имаат помала моќ за преговарање за да добијат зголемување на платите. Резултатот би можел да биде стагнација или опаѓање на реалните плати за многу Американци, особено работниците со ниски и средни приходи кои трошат голем дел од приходот на засегнати потрошувачки стоки.

Потрошувачи – Цени и избори: Американските потрошувачи се веројатно најголемите губитници во равенката на царините, барем на краток рок. Царините функционираат како данок што потрошувачите на крајот го плаќаат за увезена стока. Како што беше детално објаснето претходно, цените на бројни секојдневни производи ќе се зголемат. Според една пресметка од крајот на 2024 година (кога беа предложени овие царини), просечното американско домаќинство би можело да плати околу 1.000 долари повеќе годишно за стоки ако се помине целата цена на царините. Ова вклучува повисоки цени на производи како телефони, компјутери, облека, играчки, апарати, па дури и основни прехранбени производи што имаат увезени компоненти или состојки.

Веќе гледаме некои непосредни влијанија врз потрошувачите: недостигот од залихи и однесувањето на трговците на мало со складирање може да предизвикаат привремени недостатоци или доцнења. Некои потрошувачи брзаа да купат скапи увезени производи (како автомобили или електроника) пред да стапат во сила царините, што може да биде проследено со застој во потрошувачката бидејќи цените се прилагодуваат нагоре. Аналитичарите за малопродажба предупредуваат дека попустите ќе бидат потешко достапни - продавниците кои нормално водат распродажби може да ги намалат бидејќи нивните маржи сега се помали. Всушност, индексите на расположението на потрошувачите паднаа во април, при што анкетите покажуваат дека луѓето очекуваат повисока инфлација и го сметаат за лошо време за големи купувања, главно поради вестите за царините.

Потрошувачите со пониски приходи ќе чувствуваат непропорционална болка бидејќи трошат поголем дел од својот приход на стоки (наспроти услуги) и на потреби што сега можеби чинат повеќе. На пример, трговците со попуст увезуваат многу евтина облека и производи за домаќинството; зголемувањето на цените од 10-20% на тие производи многу потешко го погодува семејството што живее од плата до плата отколку побогатото семејство. Дополнително, ако се случи губење на работни места во одредени сектори, засегнатите работници ќе ги намалат своите трошоци, создавајќи ефект на бранување во локалните економии.

Промени во однесувањето на потрошувачите: Како одговор на зголемувањето на цените, потрошувачите може да го променат своето однесување - купувајќи помалку, префрлајќи се на поевтини замени или одложувајќи ги купувањата. На пример, ако цената на увезените патики се зголеми, потрошувачите може да се одлучат за непознати брендови или едноставно да се снајдат со своите стари чевли подолго време. Ако играчките се поскапи, родителите може да купат помалку играчки или да се свртат кон пазарите на половна облека. Вкупно, ова намалување на побарувачката може донекаде да го ублажи инфлациското влијание (т.е. обемот на продажба може да се намали), но исто така значи и понизок животен стандард - потрошувачите добиваат помалку за истите пари.

Исто така, постои и психолошко влијание : многу објавениот трговски конфликт и резултирачките пазарни превирања можат да ја поткопаат довербата на потрошувачите. Ако луѓето се грижат дека економијата ќе се влоши (вести за пад на берзата итн.), тие можат проактивно да ги намалат трошоците, што може да стане самоостварувачки пречки за растот.

Од позитивната страна за потрошувачите, доколку трговската војна доведе до значително економско забавување, како што споменавме, Федералните резерви би можеле да ги намалат каматните стапки. Тоа би можело да им користи на потрошувачите преку поевтини кредити - на пример, хипотекарните каматни стапки веќе се намалија поради страв од рецесија. Оние кои се на пазарот за станбен или автомобилски кредит би можеле да најдат малку подобри каматни стапки од порано. Сепак, полесното кредитирање нема целосно да ги компензира повисоките цени на стоките - едното е трошок на задолжување, а другото е трошок на потрошувачка.

Мрежи за безбедност и политички одговор: Можеби ќе видиме некои мерки за ублажување од страна на владата за заштита на потрошувачите и работниците. Се зборува за даночни олеснувања или проширени бенефиции за невработеност доколку ситуацијата се влоши. Во претходните царини, владата им обезбедуваше помош на земјоделците; во оваа рунда, евентуално би можеле да видиме поширока помош, иако тоа е шпекулативно. Политички, ќе има притисок да им се помогне на избирачите погодени од царините (на пример, можеби федерален фонд за субвенционирање на критичен увоз како медицински помагала за да се намалат трошоците за здравствена заштита или насочена помош за домаќинствата со ниски приходи кои се борат со зголемување на цените).

До 2027 година, надежта (од перспектива на администрацијата) е дека потрошувачите ќе имаат корист од посилна домашна економија со повеќе работни места и зголемување на платите, што ќе ги компензира повисоките цени. Сепак, повеќето економисти се скептични дека резултатот ќе се материјализира во толку краток временски период. Поверојатно е дека потрошувачите ќе се прилагодат со наоѓање нови нормални модели на потрошувачка - можеби повеќе „купување американско“ ако домашните производители се засилат, но често по повисоки ценовни точки. Ако царините продолжат, домашната конкуренција на крајот би можела да се зголеми (повеќе американски компании што произведуваат производи = потенцијал за ценовна конкуренција), но градењето на тој капацитет бара време и малку е веројатно дека целосно ќе го замени изгубениот увоз со ниска цена во рок од две години.

Накратко, американските потрошувачи се соочуваат со период на прилагодување обележан со инфлација на цените и намалена куповна моќ , додека пазарот на трудот се соочува со превртување - некои работни места се враќаат во заштитените ниши, но повеќе работни места се изложени на ризик во секторите изложени на трговијата. Доколку трговската војна ја фрли економијата во рецесија, загубите на работни места би се прошириле широко, дополнително удирајќи врз потрошувачката. Потоа, креаторите на политиките ќе мора да го одмерат политичкиот компромис: наменетите придобивки од царините за одредени работници наспроти пошироката штета за потрошувачите и другите работници. Следниот дел ќе ги разгледа поврзаните импликации за инвестициите и финансиските пазари, кои исто така се враќаат назад кон работните места и благосостојбата на потрошувачите.

Краткорочни и долгорочни импликации за инвестиции

Царинскиот шок веќе ги потресе финансиските пазари и ќе влијае на инвестициските одлуки и на краток и на долг рок.

Краткорочна реакција на финансискиот пазар: Инвеститорите брзо реагираа на веста за царините со класичен одговор на „отстранување на ризикот“. Берзите во САД и на глобално ниво паднаа како што ескалираа стравовите од трговска војна. Денот по објавувањето на одмаздата на Кина, фјучерсите на индустрискиот просек на Dow Jones паднаа за над 1.000 поени, а до затворањето на пазарот тој ден, Dow и S&P 500 го забележаа својот најлош пад во последниве години. Технолошките акции, кои се потпираат на глобалните синџири на снабдување и кинеските пазари, беа особено силно погодени - NASDAQ падна уште повеќе во процент. Акциите на големите мултинационални компании (на пр., Apple, Boeing, Caterpillar) паднаа поради загриженоста за повисоки трошоци и изгубена продажба. Во меѓувреме, секторите што се сметаат за „безбедни“ или отпорни на царини (комунални услуги, фирми за услуги фокусирани на домашно ниво) се одржаа подобро. Индексите на волатилност скокнаа , одразувајќи ја неизвесноста.

Инвеститорите, исто така, се собраа кон безбедноста на државните обврзници, што ги намали приносите (како што споменавме, приносите на 10-годишните државни обврзници паднаа, инвертирајќи дел од кривата на приносот - честопати сигнал за рецесија). Цените на златото, исто така, се зголемија, што е уште еден знак за бегство кон безбедноста. На валутните пазари, американскиот долар првично зајакна во однос на валутите на пазарите во развој (бидејќи глобалните инвеститори бараа безбедност на средствата во долари), но интересно е што ослабе во однос на јапонскиот јен и швајцарскиот франк (традиционални безбедни засолништа). Кинескиот јуан девалвираше во однос на доларот, што би можело да компензира одредено влијание врз царините (поевтиниот јуан го прави кинескиот извоз поевтин), иако кинеските власти го управуваа падот за да избегнат финансиска нестабилност.

На краток рок (во следните 6-12 месеци) , можеме да очекуваме финансиските пазари да останат нестабилни, чувствителни на секој нов развој на настаните во трговската војна. Пазарите ќе реагираат на разговорите за преговори или понатамошни одмазди на нестабилен начин. Доколку има знаци за компромис, акциите би можеле да закрепнат; ако ескалацијата продолжи (на пр., ако САД## Краткорочни и долгорочни импликации врз инвестициите
Краткорочни превирања на пазарот: Непосредните последици од објавувањето на царините беа зголемена нестабилност на финансиските пазари. Инвеститорите, плашејќи се од целосна трговска војна и глобално забавување, се префрлија во дефанзивен став. Американските берзански индекси паднаа по вестите - на пример, Dow Jones падна над 1.100 поени на 4 април како реакција на одмаздата на Кина - а пазарите на акции ширум светот го следеа примерот. Секторите директно изложени на трговијата претрпеа големи загуби: индустриските гиганти, технолошките фирми и компаниите што зависат од увезени инпути или кинески продажби видоа пад на цените на акциите. Средствата што се сметаат за безбедно засолниште, пак, се зголемија: американските државни обврзници беа во голема побарувачка (при што се намалија приносите), а цените на златото се зголемија. Бегот кон квалитет одразува загриженост дека корпоративните приходи ќе страдаат од царините и дека глобалниот раст ќе ослабне, што пак го зголемува ризикот од рецесија. Всушност, американските берзански фјучерси и глобалните пазари се менуваа со секој нов наслов за царини или одмазда, што укажува дека расположението на инвеститорите е тесно поврзано со развојот на трговската војна.

Финансиските аналитичари забележуваат дека деловната доверба се влошува . Царините додаваат неизвесност и ризик на корпоративното планирање, предизвикувајќи многу фирми да ги преиспитаат или одложат капиталните расходи. На краток рок, ова значи помалку инвестиции во нови фабрики, опрема или проширување - што го попречува растот. На пример, анкетата на Business Roundtable во април 2025 година покажа остар пад на економските перспективи на извршните директори, при што многу извршни директори ја наведоа трговската политика како причина за намалување на инвестициите. Слично на тоа, индексите на расположението на малите бизниси се намалија, бидејќи малите увозници/извозници се грижат за прекини во снабдувањето и скокови на трошоците.

Долгорочни инвестициски трендови: Во следните две години, доколку царините останат на сила, може да видиме значителна прераспределба на инвестициите низ секторите и регионите:

• Домашни капитални расходи: Некои индустрии ќе ги зголемат домашните инвестиции за да профитираат од заштитните царини. На пример, странските производители на автомобили би можеле да инвестираат во американски фабрики за склопување за да ја избегнат царината од 25% за автомобили (веќе има извештаи за европски и азиски компании за автомобили кои ги забрзуваат плановите за производство на повеќе возила во Северна Америка). Слично на тоа, американските фирми во сектори како челик, алуминиум или апарати за домаќинство би можеле да инвестираат во повторно отворање или проширување на капацитетите, обложувајќи се дека царините ќе ја држат конкуренцијата настрана. Белата куќа го претставува ова како победа - пренасочување на инвестициите кон САД - и навистина ќе има насочено зголемување на капиталните расходи во заштитените индустрии. Челичната индустрија, на пример, објави планирани инвестиции од ~1 милијарда долари во неколку фабрики, наведувајќи ја поволната царинска средина.

• Преструктуирање на глобалниот синџир на снабдување: Спротивно на тоа, мултинационалните компании можат да инвестираат во реконфигурирање на синџирите на снабдување надвор од Кина или други земји со високи тарифи. Ова би можело да им користи на одредени пазари во развој или сојузници. На пример, компаниите би можеле да инвестираат во производство во Индија или Индонезија (соочени со пониска тарифа на САД од Кина) или во Мексико/Канада (за да ја искористат слободната трговија на USMCA во Северна Америка). Некои земји од Југоисточна Азија кои не се конкретно казнети би можеле да видат нови фабрики бидејќи фирмите бараат заобиколување на тарифите. Сепак, како што е наведено, ширината на американските тарифи ги ограничува опциите - нема очигледен рај со ниски тарифи освен евентуално во Северна Америка. Оваа неизвесност всушност би можела да ги одврати странските директни инвестиции (СДИ) во целина: зошто да се гради фабрика во странство ако идната политика на САД би можела следно да воведе тарифа за таа земја? Институтот Петерсон предупредува дека таквите високи тарифи ќе ги обесхрабрат инвестициите во економиите во развој, потенцијално „неповратно оштетувајќи“ ги нивните перспективи за раст и за возврат ограничувајќи ги можностите за глобалните инвеститори. Со други зборови, продолжениот тарифен режим би можел да доведе до одржлив пад на прекуграничните инвестициски текови, со што ќе се сврти децениите глобализација.

• Корпоративна стратегија и спојувања и преземања: Компаниите би можеле да одговорат преку спојувања или аквизиции за да ги интернализираат синџирите на снабдување и да ја намалат изложеноста на царини. На пример, американски производител би можел да стекне домашен добавувач наместо да увезува делови, или странска компанија би можела да стекне американска компанија за да произведува зад царинскиот ѕид. Можеме да видиме бран на аквизиции со „тарифна арбитража“ , каде што фирмите го реструктуираат сопствеништвото за да ги искористат сите царински ослободувања (иако регулативите може да ги ограничат очигледните потези). Дополнително, индустриите што се соочуваат со притисок на маржата може да се консолидираат - послабите играчи би можеле да бидат откупени или да пропаднат. Земјоделскиот сектор, на пример, би можел да доживее консолидација ако помалите фарми не можат да ги преживеат загубите од извозот, што потенцијално би ги навело инвеститорите во агробизнисот да купуваат средства во криза. Генерално, инвестициите ќе им се допаднат на бизнисите што можат да се прилагодат или да ја искористат новата трговска средина, додека компаниите што не се во можност да се прилагодат би можеле да се борат да привлечат капитал.

• Јавни инвестиции и политика: Од владина страна, може да има промени во приоритетите на јавните инвестиции. Владата на САД може да насочи повеќе средства во инфраструктура или индустриска поддршка за да го зајакне домашниот капацитет (на пример, зголемување на субвенциите за полупроводнички постројки или рударство на критични материјали за да се намали зависноста од увоз). Доколку економијата забави, не можеме да ги исклучиме ни мерките за фискален стимул (кои се форма на инвестирање во економијата). Од перспектива на инвеститорот, ова би можело да отвори можности во секторите поврзани со владини договори или трошење во инфраструктурата, делумно компензирајќи ја претпазливоста на приватниот сектор.

За финансиските инвеститори (институционални и малопродажни), опкружувањето во периодот 2025–2027 година веројатно ќе се одликува со поголем ризик и внимателна ротација на секторите . Многумина веќе ги прераспределуваат портфолијата во очекување на побавен раст: фаворизирајќи ги дефанзивните акции (здравствена заштита, комунални услуги), компании со првенствено домашни приходи или оние што лесно можат да ги пренесат трошоците. Фирмите водени од извоз и зависни од увоз се соочуваат со продажба на инвестиции. Дополнително, инвеститорите ги следат движењата на валутите - доколку продолжат трговските тензии, некои очекуваат американскиот долар на крајот да ослабне (бидејќи трговските дефицити првично може да се зголемат, а другите земји да возвратат, намалувајќи ја побарувачката за долари), што потоа би влијаело на приносите од инвестициите во различни класи на средства.

Накратко, долгорочната инвестициска клима е клима на неизвесност и прилагодување . Некои инвестиции ќе се префрлат за да ја искористат тарифната структура (зајакнување на домашното производство во одредени области), но вкупните деловни инвестиции се изложени на ризик да бидат пониски отколку што би биле во стабилен трговски режим. Трговската војна делува како данок на капиталот со зголемување на трошоците за водење бизнис на меѓународно ниво и зголемување на неизвесноста. До 2027 година, кумулативниот ефект би можел да биде неколку години пропуштени инвестиции во инаку продуктивни проекти - трошок на алтернатива што може да се манифестира со побавен раст на продуктивноста. Инвеститорите, од своја страна, ќе продолжат да бараат јасност: трајно трговско примирје или договор веројатно би предизвикало олеснување и повторно зголемување на инвестициите, додека вкоренетиот трговски конфликт ќе ги држи капиталните расходи потиснати, а пазарите нестабилни.

Политички преглед и историски паралели

Тарифите на Трамп од април 2025 година претставуваат кулминација на протекционистички пресврт во трговската политика на САД што започна во неговиот прв мандат. Тие потсетуваат на претходните ери на високи тарифи, привлекувајќи поддршка и од економските националисти и од остри критики од застапниците на слободната трговија. Историски гледано, последниот пат кога САД воведоа тарифи со толку широк казнен карактер беше Тарифата Смут-Холи од 1930 година , со која се зголемија давачките за илјадници увозни производи. Тогаш, како и сега, намерата беше да се заштитат домашните индустрии, но резултатот беа одмазднички тарифи низ целиот свет што ја намалија глобалната трговија и ја влошија Депресијата. Аналитичарите постојано го повикуваат Смут-Холи како предупредувачка паралела: со американските тарифи што сега се приближуваат до нивоата од 1930-тите, ризикот од повторување на таа историја се наѕира .

Сепак, постојат и понови историски паралели. Во 1980-тите, САД користеа агресивни трговски мерки (тарифи, увозни квоти и доброволни ограничувања на извозот) за да се справат со трговските нерамнотежи со Јапонија и другите - на пример, тарифи за јапонските мотоцикли за да се спаси Харли-Дејвидсон или квоти за јапонските автомобили. Овие акции имаа мешан успех и на крајот беа укинати преку преговори (како што е Плаза спогодбата за валути или договорите за полупроводници). Стратегијата на Трамп во 2025 година е многу поопфатна, но основната идеја е слична на трговскиот став „Америка на прво место“ од 1980-тите. Тековните трговски политики на администрацијата на Трамп, исто така, се темелат на ограничената трговска војна од 2018-2019 година, кога беа воведени тарифи за челик, алуминиум и кинески стоки во вредност од 360 милијарди долари. Тогаш, конфронтацијата доведе до делумно примирје - договорот од првата фаза со Кина од јануари 2020 година, каде што Кина се согласи да купува повеќе американски стоки (цел што во голема мера ја пропушти) во замена за немање понатамошни тарифи. Многу набљудувачи забележуваат дека договорот од Фаза 1 не ги реши основните проблеми како што се субвенциите на Кина или „непазарни“ практики. Новите царини од 2025 година укажуваат на верување во Белата куќа дека само многу подрастичен пристап (царинирање на сè, а не само на некои стоки) ќе наметне структурни промени. Во таа смисла, ова може да се смета за „Трговска војна 2.0“ - ескалација откако претходните политики беа оценети како недоволни .

Од политичка перспектива, овие царини исто така сигнализираат раскинување со мултилатералниот консензус за слободна трговија што доминираше од 1990-тите до 2016 година. Дури и откако Трамп ја напушти функцијата во 2021 година, неговиот наследник само делумно ги укина царините; сега во 2025 година, Трамп ги удвои царините, што укажува на долгорочна промена во трговската политика на САД кон скептицизам кон слободната трговија. Дали ова означува трајна промена или привремено отстапување ќе зависи од политичките исходи (идните избори би можеле да донесат различни филозофии). Но, на краток рок, САД ефикасно ја тргнаа настрана СТО (дејствувајќи еднострано) и дадоа приоритет на билатералната динамика на моќ. Земјите ширум светот се прилагодуваат на оваа нова реалност, како што е дискутирано во геополитичкиот дел.

Една историска лекција е дека трговските војни полесно се започнуваат отколку се запираат. Откако ќе се натрупат тарифите и контратарифите, интересните групи од двете страни се прилагодуваат и често лобираат за да ги задржат (некои американски индустрии ќе уживаат заштита и ќе се спротивстават на враќањето на слободна конкуренција, додека странските производители наоѓаат алтернативни пазари и можеби нема да брзаат назад). Сепак, друга лекција е дека силната економска болка од трговските војни на крајот може да ги врати лидерите на преговарачката маса. На пример, по две години политики слични на Смут-Холи, претседателот Френклин Д. Рузвелт го смени курсот со реципрочни трговски договори во 1934 година. Можно е ако тарифите предизвикаат хаос (на пр. значителна рецесија или финансиска криза), до 2026-2027 година САД би можеле да бараат отстапувања, или преку нови трговски договори или барем селективни исклучоци. Веќе постои политичка прикриена струја: Конгресот технички има моќ да ги преиспита или ограничи тарифите, и иако во моментов партијата на претседателот најмногу го поддржува, продолжената економска криза може да ја промени таа пресметка.

Тековни политички дебати: Тарифите се поврзани и со дебатите за безбедноста на синџирот на снабдување (што стана итно поради пандемијата и геополитичките соперништва). Дури и противниците на методот на Трамп признаваат дека одредена диверзификација подалеку од Кина или зајакнување на домашниот капацитет е разумна. Така, гледаме преклопување помеѓу трговската политика и индустриската политика - тарифите се придружени со напори за стимулирање на домашното производство на полупроводници, батерии за електрични возила, фармацевтски производи итн. Во таа смисла, тарифите се една алатка во поголемата стратегија за „одвојување“ од противниците и поттикнување на сојузнички синџири на снабдување . Ова се совпаѓа и со потезите на други земји (Европа дискутира за „стратешка автономија“, поттикот на Индија за самодоверба итн.). Значи, иако екстремни во извршувањето, тарифите на Трамп резонираат со глобално преиспитување на прекумерната зависност од поединечни трговски партнери. Историски гледано, ова потсетува на меркантилистички или трговски блокови од ерата на Студената војна, каде што геополитичкото усогласување диктираше трговски односи. Можеби влегуваме во период кога трговските модели ги одразуваат политичките сојузи посилно отколку чистата пазарна логика.

Како заклучок, царините од април 2025 година означуваат значајна пресвртница во трговската политика - враќање кон протекционизам што не е виден со генерации. Очекуваните влијанија во периодот 2025-2027 година, како што е анализирано погоре, се во голема мера негативни за глобалниот раст и стабилноста на пазарот, со некои мали придобивки за одредени домашни индустрии. Ситуацијата останува флуидна: многу ќе зависи од тоа како другите нации ќе реагираат (понатамошна ескалација или преговори) и колку е отпорна американската економија под овие притисоци. Со испитување на историските преседани и тековните трендови, се наоѓа причина за претпазливост: трговските војни историски биле предлози за загуба , а продолжениот застој би можел да ги остави сите страни во полоша економска состојба. Предизвикот за креаторите на политиките ќе биде наоѓање крајна игра - договорено решение или прилагодување на политиката - што ќе ги реши легитимните трговски прашања без да нанесе трајна штета на меѓународниот економски поредок. Дотогаш, бизнисите, потрошувачите и владите ширум светот ќе се движат низ нова ера на високи царини и зголемена неизвесност, надевајќи се дека следните неколку години ќе донесат јасност и стабилизација на глобалните трговски односи.

Заклучок

Тарифите објавени од претседателот Трамп на 3 април 2025 година претставуваат пресвртница во трговските односи на САД, започнувајќи еден од најекспанзивните протекционистички режими во модерната историја. Оваа анализа ги истражи повеќеслојните последици што се очекуваат до 2027 година:

• Резиме: Царина од 10% за сите земји и многу повисоки царини специфични за секоја земја (34% за Кина, 20% за ЕУ ​​итн.) сега влијаат на практично целиот увоз од САД, со само ограничени исклучоци. Овие мерки, оправдани од администрацијата како неопходни за „фер“ и реципрочна трговија, го нарушија статус квото на глобалната трговија.

• Макроекономски ефекти: Општото мислење е дека овие царини ќе дејствуваат како пречка за растот и ќе ја зголемат инфлацијата во САД и во светот. Експертите веќе предупредуваат дека царините се приближуваат кон оние што „ја продлабочија Големата депресија“ и многу економии би можеле да влезат во рецесија ако царините продолжат. Потрошувачите во САД се соочуваат со повисоки цени на секојдневните стоки, поткопувајќи ја куповната моќ и комплицирајќи ја задачата на Федералните резерви за управување со инфлацијата.

• Влијание врз индустријата: Традиционалното производство и некои сектори за ресурси може да уживаат краткорочна заштита и потенцијално да додадат работни места или да го зголемат производството зад царинскиот ѕид. Сепак, индустриите што се потпираат на глобалните синџири на снабдување (автомобили, технологија, земјоделство) доживуваат дислокација, повисоки трошоци за влезни материјали и губење на извозните пазари. Земјоделците, особено, се погодени од одмазднички тарифи што ги затвораат клучните пазари како Кина, што доведува до прекумерна понуда и пониски приходи. Технолошките компании се соочуваат со тесни грла во снабдувањето и стратешки контра-потези (како што се контролите на извозот на ретки метали од Кина) што би можеле да го нарушат производството на високотехнолошки производи. Енергетскиот сектор е делумно заштитен со исклучоци, но американските извозници на енергија страдаат од странски тарифи и поширокото економско забавување.

• Синџири на снабдување и трговски модели: Глобалните мрежи на снабдување се реконфигурираат. Фирмите бараат начини да ги заобиколат тарифите со менување на снабдувањето и производството, иако опциите се ограничени со оглед на обемот на мерките на САД. Веројатниот исход е движење кон порегионализирани и домашно ограничени синџири на снабдување, жртвувајќи ја ефикасноста за безбедноста. Се очекува растот на меѓународната трговија да стагнира или да се намали, фрагментирајќи се во трговски блокови. Овие тарифи би можеле да го забрзаат раздвојувањето помеѓу мрежите центрирани на САД и Кина, како и да ги поттикнат другите земји да ги продлабочат врските едни со други во отсуство на отвореност на пазарот на САД.

• Меѓународни реакции: Трговските партнери на САД универзално ги осудија царините и возвратија енергично. Кина ги усогласи царините и отиде чекор понатаму со ограничувања на извозот и судски спорови во СТО. Сојузници како Канада и ЕУ воведоа свои царини за американски стоки и истражуваат и дипломатски и правни патишта за да одговорат. Резултатот е ескалација на циклусот на протекционизам што ризикува да ги влоши пошироките геополитички односи. Трговскиот систем базиран на правила во рамките на СТО се соочува со еден од своите најтешки тестови, а глобалното водство во трговијата е во промена.

• Работна сила и потрошувачи: Иако дел од работните места во заштитените индустрии може да се вратат, многу повеќе се изложени на ризик во секторите фокусирани на извоз и зависни од увоз. Потрошувачите на крајот ја плаќаат цената преку повисоки трошоци - всушност данок што би можел да изнесува во просек стотици долари по лице годишно. Тарифите се регресивни, најмногу влијаејќи врз домаќинствата со ниски приходи преку поскапите основни стоки. Доколку економијата се намали, пазарот на трудот би можел во голема мера да омекне, еродирајќи дел од преговарачката моќ што работниците ја стекнаа во последните години.

• Инвестициска клима: На краток рок, финансиските пазари реагираа негативно, со пад на акциите и зголемување на нестабилноста поради трговската неизвесност. Претпријатијата ги одложуваат инвестициите поради нејасни правила на игра. На долг рок, дел од инвестициите ќе се префрлат за да ги искористат тарифите (домашни проекти) или да ги избегнат (нови синџири на снабдување во различни земји), но вкупните капитални расходи веројатно ќе бидат пониски во сценарио на продолжена трговска војна отколку што би биле поинаку, оптоварувајќи го идниот раст и иновациите.

• Политика и историски контекст: Овие царини претставуваат радикална промена во политиката на САД од консензусот за слободна трговија од претходните децении, што одразува повторно оживување на економскиот национализам. Историски гледано, ваквите епизоди на високи царини (на пр., 1930-тите) завршиле лошо, а сегашниот тек е полн со слични опасности. Царините се преклопуваат со стратешки цели - од соочување со трговските практики на Кина до обезбедување критични синџири на снабдување - но постигнувањето на овие цели без нанесување широка економска штета останува сериозен предизвик. Следните две години ќе тестираат дали смелата употреба на царини навистина може да донесе договорени отстапки (како што има намера Трамп) или дали ќе се претвори во трговска војна со загуба што ќе бара пресврт на политиката.

Како заклучок, најавените царини од април 2025 година се подготвени да го преобликуваат пејзажот на глобалните и американските пазари на далекусежни начини. Во најдобар случај , тие можат да поттикнат реформи во политиките на трговските партнери и ребалансирање на одредени трговски односи, иако по цена на краткорочна болка. Во најлош случај , тие би можеле да предизвикаат циклус на одмазда и економска контракција што потсетува на историските трговски војни, оставајќи ги сите страни во полоша состојба. Веројатната реалност ќе биде некаде помеѓу - период на значително прилагодување и со победници и со губитници. Она што е јасно е дека бизнисите и потрошувачите ширум светот влегуваат во нова ера на повисоки трговски бариери, со сите придружни импликации за цените, профитот и просперитетот. Како што се развива ситуацијата, креаторите на политиките ќе се соочат со растечки притисок да ги ублажат негативните влијанија, без разлика дали преку насочено олеснување, монетарно олеснување или на крајот, дипломатско решавање на трговскиот конфликт. Додека не се појави такво решение, глобалната економија мора да се подготви за турбулентен пат напред, снаоѓајќи се во сложените последици од царинскиот гамбит на претседателот Трамп од 2025 година.

Извори: Горенаведената анализа се базира на информации и прогнози од различни ажурирани извори, вклучувајќи вести, експертски економски коментари и официјални изјави. Клучните референци вклучуваат извештаи на Асошиејтед Прес за најавата за царината и меѓународните реакции, информативниот лист на Белата куќа за политиката, анализи на тинк-тенкови за нејзините пошироки импликации и почетни податоци/цитати од лидери во индустријата и економисти кои го проценуваат влијанието. Овие извори заедно обезбедуваат фактичка основа за оценување на очекуваните резултати од царинскиот експеримент од 2025 до 2027 година.

Статии што можеби ќе ве интересираат по оваа:

🔗 Работни места што вештачката интелигенција не може да ги замени – и кои работни места
ќе ги замени вештачката интелигенција? Глобална перспектива за влијанието на вештачката интелигенција врз вработувањето Истражете кои професии остануваат отпорни на вештачката интелигенција и каде автоматизацијата најверојатно ќе ја наруши работната сила.

🔗 Може ли вештачката интелигенција да го предвиди берзата?
Детален поглед на потенцијалот, ограничувањата и етичките проблеми од користењето на вештачката интелигенција во финансиското предвидување.

🔗 На што може да се потпреме на генеративната вештачка интелигенција
без човечка интервенција? Оваа бела книга анализира каде генеративната вештачка интелигенција е доверлива и каде човечкиот надзор останува неопходен.